中國市場山東地區(qū)是生產(chǎn)預焙陽極的大省，總產(chǎn)能達全國陽極產(chǎn)能的56.8%。上半年電解鋁產(chǎn)量同比增長20%,預焙陽極需求同步增長。從供給方面看，環(huán)保政策日益加劇,企業(yè)新增產(chǎn)能進展緩慢,嚴重的暫停建設，投產(chǎn)時間待定，自去年12月以來,環(huán)保不達標的預焙陽極企業(yè)被迫關停,商用陽極開工率下滑至67%。在現(xiàn)階段鋁價一路穩(wěn)漲，從行業(yè)高盈利背景下看,陽極產(chǎn)能早已充分釋放，行業(yè)庫存下滑至歷史底位。至今年8月份預焙陽極供需矛盾惡化，驅(qū)動山東地區(qū)價格從2950元/噸快速攀升至目前的4350元/噸，漲幅達47.5%。

　　2016-2017年8月主要地區(qū)預焙陽極均價走勢圖

　　據(jù)悉，第四批督查從7月14日開始，山東省督查為期9個月，督查范圍：濟南、淄博、濟寧、德州、聊城、濱州、菏澤市。截止8月中旬山東淄博碳素企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)，有部分企業(yè)屬于停產(chǎn)狀態(tài)，開工期限等待通知。濱州地區(qū)環(huán)保督查繼續(xù)加強，各個企業(yè)壓產(chǎn);德州繼續(xù)減產(chǎn)30%。近日，環(huán)保部通報，要將從嚴治理“散亂污”企業(yè)作為強化督查的重點內(nèi)容之一，對無法升級改造達標排放的企業(yè)，2017年9月底前一律關閉，下半年環(huán)保部將從嚴整治環(huán)保問題。

　　7-8月督查重點：督查各地是否于6月底前完成排污許可證發(fā)放工作;“高架源”自動監(jiān)測設備安裝、聯(lián)網(wǎng)及運行情況;工業(yè)污染源達標排放情況。

　　9月督查重點：9月底前，城市行政區(qū)域內(nèi)所有燃煤鍋爐排放的二氧化硫、氮氧化物和顆粒物大氣污染物執(zhí)行特別排放限值，依法查處超標排放行為。督查各地是否完成錯峰生產(chǎn)方案及名單制定工作，重點行業(yè)中不執(zhí)行錯峰生產(chǎn)的企業(yè)，要根據(jù)承擔任務核定最大允許生產(chǎn)負荷，并按《工作方案》要求進行審批或備案。

　　10月督查重點：京津冀及周邊“2+26+3城”環(huán)保政策要求,在冬季采暖季,不能達到特別排放限值的炭素企業(yè)全部關停,達到排放值的企業(yè)也將限產(chǎn)50%。

　　原料市場：由于環(huán)保壓力增加，山東煅后焦生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)被限產(chǎn)50%左右，淄博地區(qū)部分煅后焦企業(yè)關停，僅少量煅后焦企業(yè)能正常生產(chǎn)，導致煅后焦供應嚴重不足，煅后焦價格較7月份上漲150元/噸，到廠價至2750-2800元/噸。煤瀝青類價格依然快速上漲，截至6月底，主產(chǎn)區(qū)改質(zhì)瀝青價格為3650-4000元/噸，與2016年底相比漲幅達1500-1650元/噸;中溫瀝青價格為3300-3500元/噸，漲幅達1350-1400元/噸。山東最高到廠價已至4400元/噸。

　　2016-2017年8月國內(nèi)瀝青價格走勢圖

　　受中國供給側改革影響，目前中國市場山東地區(qū)和新疆地區(qū)均有電解鋁減產(chǎn)情況，但是中鋁等企業(yè)也有電解鋁新增產(chǎn)能將要釋放，對于陽極的需求量也會增加，但是預計增加的陽極需求量會小于新增加的陽極產(chǎn)能，據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計，2017年下半年全國預焙陽極新增產(chǎn)將達到320多萬噸，目前正在建設的陽極新增產(chǎn)能主要集中在山東地區(qū)，其中較大的有山東信發(fā)、魏橋、索通、天陽碳素等。但供暖季對炭素行業(yè)生產(chǎn)限制較大，陽極供應增加的局面或?qū)⒃诠┡窘Y束后發(fā)生。

　　整體看來，利多因素仍然較多。首先環(huán)保壓力的常態(tài)化導致陽極原材料、陽極成品一直處于供應不足狀態(tài)。其次，為應對供暖季碳素企業(yè)限產(chǎn)50%，多數(shù)鋁廠已開始陽極備貨。另外按以往經(jīng)驗，新疆各個鋁廠會因為冬季大雪封路，在9月提前進行陽極備貨，而由于今年陽極一直處于緊缺狀態(tài)，備貨時間將會提前。綜合來看，今年預焙陽極市場很大可能將不會出現(xiàn)淡季，陽極價格也將持續(xù)走高，我們預計鋁用碳素價格或?qū)⑸蠞q至5000元/噸以上。